Размещение в обращение на фондовом рынке ценных бумаг называется эмиссией. Проще говоря, происходит установленный законом комплекс процедур, результатом которых является появление в обращении ценных бумаг эмитента, с целью привлечения организацией дополнительных инвестиционных средств.
Решение о выпуске ценных бумаг обычно принимается на общем акционерном собрании, особенно если готовится эмиссия обычных акций.
Если компания решается на выпуск облигаций, то для принятия этого решения достаточно участия совета директоров или исполнительного органа коммерческой компании. Решение оформляется документом, установленного образца, в который обязательно включается следующая информация:
- вид выпускаемой бумаги
- форма (документарная или бездокументарная)
- способ хранения (централизованное или индивидуальное)
- номинальная стоимость
- права будущих владельцев
- объем выпуска
- порядок планируемого размещения
Самым важным для выпуска в обращения эмитируемых инструментов является регистрация выпуска ценных бумаг. Это заключительный этап, который проходит каждый выпуск в независимости от присутствия на рынке предыдущих выпусков бумаг той же компании.
Государственной регистрации подлежат любые выводимые на рынок ценные бумаги, вне зависимости от их формы и принадлежности. Процедура регистрации включает утверждение основных эмиссионных документов, таких, как решение о выпуске, проспекта ценных бумаг и бланков будущих инструментов.
Для упрощения процесса вывода на рынок новых инструментов, компании привлекаются специальных участников рынка, называемых андеррайтерами.
Это профессиональные участники рынка ценных бумаг, чья деятельность заключается в выполнении обязательств по выпуску, размещению и регистрации ценных бумаг клиента за определенное вознаграждение, указанное в заключенном договоре на обслуживание. В зависимости от необходимости, андеррайтеру передаются все или некоторые этапы по подготовке и проведению эмиссии, например, разработка обоснования выпуска, подготовка документов, осуществление регистрации, проведение размещения среди инвесторов.
Так же андеррайтер может выкупить весь выпуск ценных бумаг, с целью последующей перепродажи на фондовом рынке, при этом получая не только дополнительную прибыль, но и беря на себя весь эмиссионный риск. Стоит также отметить, что выпуск государственных ценных бумаг, так же может осуществляться с помощью андеррайтера.
Эмиссии бывают двух видов – первичная, происходящая при первом выпуске ценных бумаг организацией на рынок, и вторичная, к которой относятся все последующие выпуски.
После эмиссии оставляется отчет об итогах выпуска, который представляется общему собранию акционеров или другим органам управления организации. Информация о проведении эмиссии должна быть опубликована или доведена другим способом до участников рынка ценных бумаг. После проведения данных процедур, может быть произведено внесение изменений в устав организации.
