Риски ценных бумаг

/ 05.09.2011, 8:05 пп


Риски ценных бумаг

Ценные бумаги и операции с ними на фондовом рынке многие рассматривают как возможность получить определенный доход, нередко превышающий стандартные ставки по банковским депозитам.

Но операции с ценными бумагами всегда считались довольно рисковыми. Поэтому неучтенные или неправильно оцененные риски на рынке ценных бумаг в итоге могут привести к потере всех сбережений.

Тем не менее, как показывает практика, более рисковые вложения в итоге могут принести существенно больший доход, в то время как вложения практически без риска приносят лишь минимальную прибыль.

Под инвестиционным портфелем ценных бумаг подразумевается их совокупность, владельцем которой может быть как физическое, так и юридическое лицо, и даже группа лиц, владеющая ими в виде долевого участия.

Портфель может состоять из инструментов одного вида, например, акций или облигаций, или из разных активов: ценных бумаг, производных финансовых инструментов, недвижимости. Риск портфеля ценных бумаг напрямую зависит от риска каждого входящего в него инструмента.

Поэтому для получения требуемого уровня ожидаемой доходности стараются подбирать ценные бумаги с оптимальным, желательно низким уровнем ожидаемого риска.

Достигается это путем диверсификации портфеля – распределения средств, предоставленных инвестором, между различными активами. Также для достижения такой цели проводится тщательный подбор финансовых инструментов.

Современные теоретические знания и практический опыт позволяют прийти к выводу, что оптимальной является диверсификация, при которой портфель состоит из ценных бумаг 8-20 различных видов.

Диверсифицировать портфель свыше этих показателей нет смысла, иначе можно столкнуться с эффектом излишней диверсификации, отрицательным итогом которого могут стать:

- невозможность качественного управления портфелем в целом;

- приобретение недостаточно ликвидных, надежных, доходных ценных бумаг;

- высокие издержки, касающиеся поиска подходящих ценных бумаг (например, оплата предварительного анализа и т.д.);

- высокие издержки, касающиеся покупки небольших партий ценных бумаг и т.д.

Излишняя диверсификация портфеля приведет к соответствующим издержкам по его управлению, и темпы роста доходности такого портфеля могут не перекрыть возникающие в связи с этим расходы.

Поэтому оценка рисков ценных бумаг, формирование портфеля и дальнейшее его управление должны быть поручены профессионалам, ведь создаваемый портфель – ничто иное, как товар, продаваемый целиком или по частям.

Как и любой товар, портфель имеет определенные свойства, только инвестиционного характера, благодаря которым на него может быть спрос на фондовом рынке.

Портфели могут быть разных разновидностей, и у каждого конкретного держателя может быть собственная стратегия инвестирования. Соотношение доходности и риска определяет тип портфеля.

На классификацию портфеля влияет способ и источник его получения: курсовая стоимость ценной бумаги или текущие выплаты – дивиденды, проценты. В зависимости от источника дохода различают портфель роста и портфель дохода.

Подписаться на RSS

Бизнес и деньги

Депозиты

Страхование

Кредиты

Ценные бумаги

Текущий счет