Сложная многоуровневая структура, присущая рынку ценных бумаг, нуждается в постоянном и непрерывном контроле. Система регулирования рынка ценных бумаг включает много участников, главным из которых, несомненно, является государство, которое может быть:
- эмитентом, выпуская собственные ценные бумаги;
- инвестором, управляя крупными портфелями, содержащими акции промышленных предприятий;
- профессиональным участником торговли акциями на приватизационных аукционах;
- регулятором при составлении законодательных и подзаконных актов;
- верховным арбитром в спорах участников, разбираемых системой судов.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг проводится общественными органами государственной власти. Это задача:
- Высших органов государственной власти. Например, Государственной Думой издаются регулирующие законы, касающиеся ценных бумаг, Президентом издаются указы, Правительством выпускаются постановления, поддерживающие развитие президентских указов.
- Министерства финансов РФ;
- Центрального банка РФ;
- Государственных органов регулирования рынка ценных бумаг на уровне министерств;
- Государственного комитета по антимонопольной политике;
- Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
Система регулирования рынка ценных бумаг состоит из:
- государственных и иных нормативных актов;
- государственных органов регулирования и контроля;
По форме государственное управление рынком может быть прямым или административным, косвенным или экономическим. Прямое или административное управление характеризуется:
1. установлением обязательных требований, отвечать которым должны все участники рынка;
2. регистрацией участников рынка, а также эмитированных ими ценных бумаг разных видов;
3. лицензированием профессиональной деятельности;
4. обеспечением гласности, а также равной для всех участников рынка информированности;
5. поддержанием правопорядка на рынке.
Характерными экономическими рычагами и капиталами для косвенного или экономического государственного управления рынком ценных бумаг являются:
- система налогообложения;
- денежная политика;
- государственные капиталы;
- государственная собственность и ресурсы.
Правовое регулирование рынка ценных бумаг основывается на различных законодательных и других соответствующих актах, выпускаемых разными органами.
Например, задача Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг – это координация, разработка стандартов, лицензирование, установление квалификационных требований и пр. Задача Министерства финансов РФ – это, в первую очередь, регистрация выпуска ценных бумаг различными субъектами – корпорациями, субъектами федерации, органами местного самоуправления.
Также в ее компетенции – лицензирование фондовых бирж, инвестиционных компаний и инвестиционных фондов, установление правил бухгалтерского учета операций, проводимых с ценными бумагами, выпуск и регулирование обращения собственных ценных бумаг государства.