Облигация является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет права держателя на получение от эмитента ее номинальной стоимости или другого имущественного эквивалента в предусмотренный срок.
Облигации выпускают с целью привлечения средств для решения перспективных и текущих задач акционерного общества.
Владельцы облигаций не имеют права голоса, не участвуют в собрании акционеров и не принимают участия в управлении.
Погашение по облигации происходит в определенные сроки по сериям или единовременно. Проценты должны выплачиваться не реже одного раза в год, не зависимо от финансового положения акционерного общества.
При выпуске облигаций на предъявителя не ведется реестр владельце облигаций, их имена не регистрируются эмитентом. При этом права владельца утерянных облигаций на предъявителя могут быть восстановлены в судебном порядке, предусмотренным российским законодательством.
Важными параметрами облигаций является их номинальная стоимость, срок погашения и ставка купона. Знание этих параметров позволит проанализировать облигацию и сравнить с другими видами возможных инвестиций.
Номинальная стоимость — это сумма денег, которую может получить инвестор, если облигация будет погашена. Она означает, что субъект, который продал долговое обязательство, возвратит первоначальную сумму займа, называемую основной суммой займа. Большинство российских облигаций имеют номинал 1000 рублей.
Ставка купона – это та сумма, которую будет регулярно получать держатель облигации. Данная ставка выражается в процентах от номинальной стоимости. Например, если номинальная стоимость облигации 1000 рублей, а ставка купона по ней 10%, то владелец облигации будет ежегодно получать 100 рублей.
В облигации указывают, когда будет выплачиваться купонный доход – один раз в год, один раз в полгода, ежеквартально или ежемесячно.
Дата погашения – это день, когда эмитент обязан вернуть заимодавцу основную сумму долга. Когда заемщик выплатил основную сумму долга, он больше не производит процентные выплаты.
Может иметь место ситуация, когда компания «отзывает» свои долговые обязательства. Такая ситуация означает, что она возвращает заимодавцам деньги прежде даты погашения облигаций. На корпоративных облигациях указывается, существует ли возможность досрочного отзыва.
Доходность к погашению облигации представляет собой ставку дохода облигации в долговом исчислении. Данный показатель является основным для сохранения относительной привлекательности облигаций.
Это универсальная ставка дисконтирования, когда текущая стоимость будущих наличных потоков равна «грязной цене» облигации. Доходность к погашению облигации зависит, в первую очередь, от ее рыночной цены – чем ниже цена, тем выше доходность и наоборот.
Доходность по облигации не определяется по ее купонной ставке. Цены на облигации могут колебаться соответственно изменению процентной ставки, поэтому облигация может продаваться по цене, не достигающей или превышающей ее номинальной стоимости, в зависимости от размера процентной ставки на данный момент.
Если держать облигации до даты погашения, то будет гарантирована уплата основной стоимости. Если продавать облигацию до даты погашения, то ее следует продавать по текущей цене, которая может быть ниже или выше номинальной стоимости ценной бумаги.
