Облигация являет собой ценную бумагу, которую выпускает эмитент. Он определяет права держателя данной ценной бумаги на получение конкретных надбавок (процентов) или какого-либо имущественного аналога, а также номинальную стоимость облигации.
Все права держателя облигаций обозначены в законодательстве Российской Федерации.
Оценка текущей стоимости облигаций может потребоваться в некоторых случаях, поскольку именно они считаются на отечественном рынке самыми распространенными бумагами, которые имеют определенную цену.
Эмиссию облигаций могут делать и коммерческие организации с целью внедрения в текущий оборот дополнительных финансовых средств, а также государство, с целью покрытия (временного) бюджетного дефицита или для сосредоточения финансов. В связи с этим определение рыночной стоимости облигаций играет крайне важную роль.
Процесс оценки стоимости облигаций учитывает наличие следующих документов, которые следует подготовить представить лицу, которое занимается оценкой ценных бумаг:
- договор купли-продажи либо другой документ, подтверждающий права на облигации;
- данные о выпуске облигации;
- учредительная документация эмитента;
- заключение аудитора о произведенной проверке эмитента;
- минимум трехлетняя отчетность по бухгалтерии эмитента;
- сведения об имеющихся активах эмитента – денежные средства, недвижимое имущество, акции третьих лиц, векселя, нематериальные активы;
- информация о базовых средствах к дате определения рыночной стоимости облигаций эмитента.
Если вы пожелали оценить акции или облигации, необходимо помнить, что финансовые затраты на произведение оценки стоимости облигаций малы.
Это связано с тем, что какой-либо выпуск облигаций подлежит регистрации в соответствующем надзирающем органе, что дает возможность иметь доступ к их котировкам, так как они беспрерывно обращаются на рынке.
Оценщик после получения задания по оценке стоимости облигаций сначала дисконтирует потоки денег, а затем занимается их суммированием.
Денежные потоки формируются прибылью облигаций, предоставленных к оценке. Далее установленный показатель додают к нарицательной дисконтированной цене ценной бумаги, а уже в результате этого определяется стоимость конкретной облигации.
Самое главное при этом, является обозначение ставки дисконтирования. Чтобы это осуществить, следует провести исследование финансового состояния эмитента облигации с целью получения сведений об его реальной платежеспособности.