Методы оценки стоимости бизнеса

/ 02.05.2011, 3:44 пп


Методы оценки стоимости бизнеса

Оценочная деятельность выступает необходимым и важным дополнением к бухгалтерскому учету, так как он не может объективно учесть такие факторы вне организации как рыночная стоимость активов, основных средств. Независимая оценка позволит восстановить изменения и определить реальную стоимость объектов. Также очень часто возникают ситуации, когда необходимо оценить стоимость имущества, не состоящего на бухгалтерском учете.

Определив стоимость объекта, оценщики дадут возможность восстановить его реальную стоимость. Акт независимой оценки является объективным основанием для внесения изменений в  бухгалтерский учет. Кроме того, независимая оценка повышает доверие кредиторов, инвесторов и прочих заинтересованных организаций.

Оценка рыночной стоимости бизнеса основана на том, что бизнес является системой отношений, которые складываются вокруг имущества. Соответственно, оценка бизнеса не является только оценкой стоимости имущественного комплекса. Увеличивают стоимость компании нематериальные активы, которые являются инструментом получения добавленной стоимости из имущества.

Оценка и управление стоимостью бизнеса – это оценка рыночной стоимости капитала предприятия или его части. Частным случаем оценки бизнеса является определение стоимости акций предприятий. Следует отметить, что оценка рыночной стоимости имущества и оценка бизнеса не являются тождественными понятиями.

Специалисты выделяют следующие группы принципов оценки бизнеса: основанные на представлениях собственниках, обусловленные рыночной средой, связные с эксплуатацией собственности. Несовершенство рыночных отношений на этапе перехода к рыночной экономике деформирует действие принципов оценки.

При оценке стоимости предприятий применяют различные подходы: доходный, затратный и сравнительный. Подходы к оценке стоимости бизнеса отличаются от методов оценки недвижимости, оборудования или интеллектуальной собственности.

Доходный подход основан на том допущении, что будущий владелец не заплатит за предприятие больше вероятных доходов. Поэтому оценка сводится к прогнозированию деятельности компании в перспективе, определению величины доходов.

Сравнительный подход базируется на том допущении, что максимальная стоимость предприятия определяется минимальной ценой аналогичного предприятия.

Затратный или имущественный подход основан на том, что стоимость предприятий соответствует затратам владельцев. Определение стоимости собственного капитала в данном случае сводится к расчету рыночной стоимости активов предприятия.

Следует отметить, что на оценочную стоимость любого предприятия влияет соотношение спроса и предложения. В случае, когда спрос превышает предложение, покупатели согласны платить максимальную цену. Верхнюю границу цены спроса определяют текущей стоимостью будущих прибылей от владения предприятием.

Данная ситуация характерна для отраслей с ограниченными природными возможностями. Соответственно, наиболее близко к верхней границе находятся сырьевые предприятия. Однако при превышении спроса над предложением в некоторых отраслях могут появиться новые предприятия, что приводит к увеличению их числа.

В случае превышения предложения над спросом, цены диктует производитель. Минимальная цена предприятия определяется затратами на его создание.

Стоимость бизнеса определяют не только внутренние, но и внешние факторы. Стоимость предприятия и его имущества зависит от состояния внешней среды, степени экономической и политической стабильности в государстве. Поэтому при оценке бизнеса необходимо учитывать зависимость от внешней среды. Кроме того, изменение политических, социальных, экономических сил влияет на уровень цен и конъюнктуру рынка, что, в свою очередь, изменяет стоимость предприятия.

Подписаться на RSS

Бизнес и деньги

Депозиты

Страхование

Кредиты

Ценные бумаги

Текущий счет